免費注冊·RSS源·手機版·廣告服務·服務介紹·投稿中心·收藏本站· 設為首頁

行業資訊

  • 行業資訊
  • 買賣招商
當前位置:首頁>動態>正文

豆粕 基差下跌空間有限

2020-01-21 08:32:21來源:期貨日報作者:期貨日報編輯:xwbj3
分享到:

  過去兩周市場經歷了進一步的榨利去化,在華南基差跌向-80元/噸之后,疊加中美和談意愿增加帶來的匯率升值至半年高位,豆粕現貨壓力最終從基差傳遞到盤面。而本輪2005合約對2730元/噸的破位是發生在月度供需報告之前,進一步說明了市場對空頭方向的迫不及待,也宣告了連粕短期下跌趨勢形成,且美豆已經提前透支季度庫存去化的預期。

  截至1月15日,美豆期貨及期權凈多持倉在5000手左右。最近美豆的賣壓主要來自中美第一階段協議之后,美豆對華出口的具體細節仍舊沒有落地,美豆出現“賣事實”型的回落。美國農業部相關人士指出,第三筆對美國農民的貿易爭端補貼即將發放,此舉也加速了美豆回落的步伐,但考慮到今年美豆種植成本960美分(按單產47.4蒲式耳/英畝且不含補貼計算),預計美豆在900—920美分區間存在顯著支撐,大幅下跌的空間有限。而南美天公作美,市場開始猜測1.243億噸的破紀錄的2020年巴西大豆產量。多頭還有“王炸牌”是出口,但有意思的是USDA并不急于承認中美關系好轉對美豆出口的提振。

  此外,目前阻礙美豆大量對華出口的問題已經不是關稅,即使海關放開,懲罰性關稅完全取消,升貼水的結構也將阻礙美豆對華出口。當下的南美貼水已經到了跌無可跌的局面,通常情況下巴西大豆對美西有20—30美分的質量升水,但目前3月之后的船期升貼水報價是巴西較美西便宜10—20美分,目前巴西145—160美分,美西160—170美分,這個結構回歸之前看不到美豆出口的提升,也就是說南美—美西的價差成為關注美豆對華出口可能性的前瞻指標。目前市場普遍預期在2020年第三季度之前,中國對美豆的采購將比較有限,也就是說至少美豆平衡表因為出口而出現的變動將十分有限,所以市場把目光放在了2月20日左右的美國農作物產量展望論壇上。

  油脂的階段回落給予本周豆粕一定支撐,回調在技術層面仍在進一步加速。但筆者預計在高榨利背景下,豆粕2005合約反彈很難突破2730元/噸。此外筆者認為上半年豆粕產業的機會在于對現貨基差的抄底,市場逐步出現基差見底的聲音,廣東地區現貨價格周度出現20—30元/噸反彈,至2610—2630元/噸,目前-70—-80元/噸的基差預計下跌空間有限,同時去榨利的壓力也從基差轉向盤面價格,除此以外盤面 M5—M9 價差出現難得反彈,從前期的-100元/噸以上回落到-88元/噸,正套路徑有望延續。

  1. 1,凡本網注明“來源:中國畜牧網”的所有作品,版權均屬于中國畜牧網,未經本網授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用上述作品。已經本網授權使用作品的,應在授權范圍內使用,并注明“來源:中國畜牧網”。違反上述條款,本網將追究其相關法律責任。
  2. 2,凡本網注明“來源:XXX(非本網站)”的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。
  3. 3,本網所展示的信息由買賣雙方自行提供,其真實性、準確性和合法性由信息發布人負責。本網站不提供任何保證,并不承擔任何法律責任。
  4. 4,友情提醒:網上交易有風險,請買賣雙方謹慎交易,本地最好是見面交易,異地交易請多學、多看、多問、多了解,網上騙術多種多樣,謹防上當受騙!
  5. 5,本網刊載之所有信息,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
  6. 6,如因作品內容、版權、地址不清稿酬未付和其它問題需要同本網聯系的,請在30日內進行。聯系方式:編輯部電話:0451-88003358 電子信箱:info#chinafarming.com(請把#換成@)
nba2kol2自建推荐 上海股票推荐 澳洲幸运5体彩 哪种投资理财产品好 快乐8选2稳赚技巧 北京快乐8开奖结果 股票配资论坛365 股票配资配资 吉林省十一选五走势图 开奖结果今天 黑龙江快乐十分计巧
畜牧交易
熱文TOP10
豆粕 基差下跌空間有限
分享到:
?

需要咨詢的客戶,請優先聯系手機號 15545004788 或 15663863035 ,因疫情影響,公司已啟動線上辦公模式,固話暫時無人接聽。

上海股票推荐 澳洲幸运5体彩 哪种投资理财产品好 快乐8选2稳赚技巧 北京快乐8开奖结果 股票配资论坛365 股票配资配资 吉林省十一选五走势图 开奖结果今天 黑龙江快乐十分计巧